Министерство финансовых пузырей

Сомнения в деятельности российского Минфина были ещё в пору усиленного накопления золотовалютных резервов (сейчас их называют "международные резервы").

По информации Центрального банка Российской Федерации: Международные резервы представляют собой высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Банка России и Правительства Российской Федерации по состоянию на отчетную дату. Международные резервы складываются из активов в иностранной валюте, монетарного золота, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ и других резервных активов. В категорию активов в иностранной валюте входят валютные активы Банка России и Правительства Российской Федерации в форме наличных денег, банковских депозитов в банках-нерезидентах (с рейтингом не ниже "А" по классификациям "Fitch IВСА" и "Standard and Poor's" или "А2" по классификации "Moody's"), а также государственных и других ценных бумаг, выпущенных нерезидентами и имеющих аналогичный рейтинг. В категории "другие резервные активы" учитываются средства в форме обратных репо. Из перечисленных активов, начиная с 1 сентября 1999 года, вычитается сумма эквивалентная остаткам в иностранной валюте на корреспондентских счетах банков-резидентов в Банке России, кроме средств, предоставленных Внешэкономбанку для обслуживания государственного внешнего долга. Валютные резервы Банка России уменьшаются на сумму стоимости ценных бумаг, служащих обеспечением по сделкам прямых РЕПО.

Все эти слова, непонятные простому российскому налогоплательщику, означают, что собрав налоги, государство отдаёт деньги в долг другим государствам и частным лицам (надёжным, по мнению рейтинговых агентств - уважаемых третьих частных лиц) под некоторый процент. Процент этот невелик: согласно отчету об управлении золотовалютными резервами доходность от вложения валютных резервов за первое полугодие 2006 года составила 2,03% по долларовым инструментам, по номинированным в евро — 1,06%, в фунтах стерлингов — 1,92%.

Среди ценных бумаг, в которые вкладывается Центробанк, есть и так называемые еврооблигации - бумаги, выпущенные разными лицами, номинированные в евро. Обычная доходность по ним за 2006 год была 5,5-6%. Как при этом ухитрились получить доход в евро размером 1,06% - тайна, которая почему-то не интересует прокуроров.

Капиталисты в России нуждались в деньгах для развития производства. Это обычное явление, когда берут кредит на покупку основных средств, для поддержания оборота и т.п. Внутри страны Центробанк установил ставку рефинансирования более 10%. Это означает, что капиталист мог взять в кредит рубли по ставке рефинансирования, увеличенной на тот процент, который хотел получить себе банкир, то есть приблизительно за 13% и более. В то же самое время можно было взять кредит за границей по ставке вдвое меньшей, чем и пользовались. В результате, пока Минфин рапортовал о накоплении такой хорошей подушки, смягчающей возможный кризис - более пятисот миллиардов долларов на сегодня - российские коммерсанты заняли за границей, в общей сложности, на несколько десятков миллиардов больше. Центробанк одалживал за границу за 1-2%, а оттуда коммерсанты одалживали за 7-8%. Во-первых, разница ставок шла в пользу иностранных финансистов. Во-вторых, сейчас правительство решило поддержать коммерсантов, переодолжить им денег, чтобы они ответили по иностранным обязательствам, а это сводит на нет подушку, которой хвалился Минфин. Получилось, что вместо создания резервов надували финансовый пузырь.

Есть ещё интересный момент: Начиная с 1 января 2008 года при расчете международных резервов используются рыночные котировки долговых ценных бумаг иностранных эмитентов; ранее ценные бумаги рассчитывались по амортизированной стоимости, т.е. стоимости приобретения с учетом начисленных процентных доходов (информация Центробанка). Учитывая, что во время кризиса даже некоторые государства отказываются от своих обязательств (например, Исландия), часть этого международного резерва может попросту исчезнуть. Например, весной ЦБ вкладывал несколько десятков миллиардов долларов в бумаги ипотечного агентства в США, которому грозило банкротство, и которое было национализировано. Какой доход получит ЦБ от этой операции, если получит вообще, неизвестно.

Индикатором развития экономики служат в том числе колебания цен на фондовой бирже, колебания спроса и предложения на акции предприятий. Если капиталисты ожидают успешной работы предприятия, они хотят купить его акции, их цена повышается. И вот, 17.10.2008 вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин заявил о том, что средства Фонда национального благосостояния в размере 175 млрд. рублей с начала следующей недели будут инвестировать в акции и облигации российских эмитентов с высокими рейтингами и хорошей ликвидностью (агентство Интерфакс). А 20.10.2008 уже был результат: за полчаса до закрытия торгов на фондовой бирже ММВБ на рынке появилась покупка со стороны государства, вернувшая цены бумаг в положительную область: к закрытию сессии акции стоили 26,51 руб. (+1,3%). Кроме Сбербанка поддержкой со стороны государства, судя по возросшим объемам торгов, пользовались акции "Роснефти" (Интерфакс). На протяжении уже второй недели продолжается то же: к закрытию сессии покупка со стороны государства немного поднимает акции некоторых компаний.

Но возникает вопрос: зачем искусственно поддерживать цену акций? Сбербанк как работал, так и остался: множество отделений, вкладчиков, поддержка государства. Изменение цены акций предприятия обычно влияет только на тот процент, который с него спросят, давая в кредит. Но во время сегодняшнего кризиса на цену акций обратят мало внимания, понимая, что на бирже сейчас лихорадка от жадности игроков. Гораздо важнее реальное состояние предприятия. Если Минфин будет инвестировать в акции, этим воспользуются только биржевые спекулянты, и цена будет расти, пока Минфин будет выделять деньги на биржу. Будет надуваться очередной финансовый пузырь. Когда приток денег остановится, цена акций упадёт. Что будет со средствами Фонда национального благосостояния, вложенными в эти акции?

Читатель, далёкий от финансовых сфер, не поймёт, зачем всё это написано? Там миллиарды какие-то, а у себя в кошельке десятки считаешь. Но эти миллиарды сложены из наших десяток. Правительство пытается убедить со страниц газет и экранов телевизоров, что кризис придумали в Америке, а у нас сплошная благодать, и если какая зараза нечаянно проникнет оттуда, то у нас заготовлено лекарство. Нет, читатель, Россия - часть большого мира, в котором командует и получает больше прибыли тот, у кого больше денег. Вся финансовая деятельность российского правительства, прибыли от дорожающей нефти долгие годы были направлены не в реальное производство, а в финансовые спекуляции на мировом рынке. Кризис - всемирный кризис, у кого есть миллиарды, получат их ещё больше, а мы лишимся наших десяток, и никакой Минфин нас не спасёт. И не думаю, что собирался спасать.

На 1 августа 2008 г. международные резервы ЦБ РФ составили 597,3 млрд. долларов США. На 17 октября 2008 - 515,7 миллиардов, т.е. за два с половиной месяца, потеряли 14%. Такой скорости потерь никто не предвидел, и никто не может сказать, что же будет завтра. Орды финансистов и чиновников получили красивые дипломы о высшем экономическом образовании, получают большие гонорары за свои советы о том, куда направить капитал, а на самом деле не могут ни управлять капитализмом, ни даже предсказать, куда рванёт капиталистическая стихия. И никогда не смогут, такова особенность существующего способа производста.

И.П.

Обсудить на форуме